CIBC har påbegyndt dækning af den canadiske modeforhandler Groupe Dynamite med en “Outperform”-vurdering og et pris mål på 65 USD. Analytikeren Mark Petrie fremhæver, at virksomhedens vækst har “væsentligt overgået forventningerne og nået niveauer, der sjældent ses.” Petrie peger på, at Groupe Dynamite har skabt en unik forretningsmodel, der reducerer mode risikoen, mens den genererer attraktive finansielle metrikker.
Aktierne i Groupe Dynamite er steget med cirka 176 procent siden virksomhedens børsnotering på Toronto Stock Exchange sidste efterår, hvor interne investorer solgte omkring 14 procent af virksomheden til 21 USD per aktie. Virksomhedens salg og indtjening har konsekvent overgået prognoserne siden da.
CIBCs 65 USD mål antyder, at der stadig er opadgående potentiale i aktiekursen, som lå omkring 59,20 USD tirsdag middag, en stigning på cirka to procent fra mandagens lukkepris. CIBC anvender en 30 gange pris-til-indtjening multipel i deres estimat for 2026, hvilket er syv procent over konsensus.
Petrie bemærker, at virksomhedens agility i forsyningskæden er dens afgørende fordel, med cirka en tredjedel af produkterne, der bevæger sig fra design til distribution på under otte uger. “Hvis vi skulle koge Groupe Dynamite ned til én styrke, ville det være dens forsyningskæde,” skriver han og tilføjer, at modellen hjælper med at mindske “stale produkter og overdrevne rabatter” og har givet Groupe Dynamite en lageromsætningshastighed, der er 55 procent bedre end gennemsnittet blandt konkurrenterne.
Garage-varemærket er en motor for denne vækst. Det driver i øjeblikket 120 butikker i USA, men har som mål at nå 180 inden 2028. CIBC bemærker, at det niveau stadig vil efterlade kæden “langt under adskillige konkurrenter” som American Eagle og Lululemon. Petrie beskriver butikkernes økonomi som “overbevisende,” med nye lokationer, der nu betaler deres opstartsomkostninger tilbage på omkring 18 måneder, en forbedring fra cirka 24 måneder ved børsnoteringen.
Derudover fremhæver banken detailhandlerens bestræbelser på at lukke svagere butikslokationer i indkøbscentre og skifte mod mere højprofilerede ejendomme, idet man estimerer, at denne ejendomshøjningsstrategi alene kunne generere over syv procents salgs vækst oven på sammenlignelige butiksgains.
Udover Garage mærkets ekspansion i USA peger Petrie på potentielle katalysatorer i det fornyede “Dynamite 3.0” koncept, der sigter mod et mere upscale image og en ældre målgruppe, samt virksomhedens første internationale butikker, der forventes at åbne i Storbritannien i 2026. Han bemærker også, at e-handel stadig udgør mindre end en femtedel af indtægterne, hvilket giver en betydelig mulighed for at indhente konkurrenterne.
Andre mæglerselskaber har også bemærket denne tendens. RBC har hævet sit pris mål til 43 USD tidligere på måneden efter stærkere end ventede resultater i anden kvartal, mens Desjardins har løftet sit mål til 53 USD i forventning om, at momentum vil fortsætte. Disse vurderinger er en del af en generel trend med stigende tillid til forhandlerens væksthistorie. CIBCs pris mål ligger cirka 10 USD over gennemsnittet blandt offentliggjorte analytikeres mål. Petrie advarer dog om, at risici som told, skiftende modetrends og virksomhedens koncentrerede insider ejerskab – CEO Andrew Lutfy ejer 85,9 procent af udestående aktier – kan påvirke aktien negativt.