Analytikere afslører chokerende aktieprognose for Oracle. Den hastigt stigende bølge af kunstig intelligens har positioneret Oracle som en central spiller inden for udviklingen af AI-infrastruktur. Denne tilsyneladende position overskygger virksomhedens dårlige indtjeningsrapport for første kvartal 2026, der blev offentliggjort den 9. september. Aktiekursen steg med over 30% efter indtjeningsrapporten på grund af en stigning på 359% i restante præstationsforpligtelse (RPO) til 455 milliarder dollar.
Her er højdepunkterne fra indtjeningen: Omsætning 14,9 milliarder dollar, en stigning på 12% i USD og 11% i konstant valuta. Nettoindkomsten var 2,927 milliarder dollar, hvilket er en smule lavere sammenlignet med 2,929 milliarder dollar i første kvartal 2025. Indtjeningen pr. aktie (EPS) faldt med 2% til 1,01 dollar år-til-år. EPS var 0,01 dollar lavere end konsensusestimaterne. Den frie pengestrøm faldt med 152% år-til-år til negative 5,9 milliarder dollar.
Den tidligere administrerende direktør Safra Catz er blevet udnævnt til eksekverende næstformand for Oracles bestyrelse. Efter indtjeningsrapporten ændrede analytikere fra Bank of America, Brad Sills og Matt Bullock, Oracles rating fra neutral til køb og hævede deres kursmål for aktien fra 295 dollar til 368 dollar. De begrundede deres optimistiske syn på Oracle med en accelererende efterspørgsel inden for virksomhedens Oracle Cloud Infrastructure-segment.
Analytikere påpegede dog risici for deres kursmål, herunder en alvorlig nedgang i udgifterne til virksomhedsoftware, valutakursproblemer, udfordringer med integrationen af tidligere opkøb, konkurrence fra IBM, Amazon og Microsoft inden for databaser og apps, samt udviklingen af levedygtige open source-alternativer til databaser og middleware.
Den erfarne analytiker Stephen Guilfoyle udtrykte en anden mening og bemærkede, at med en RPO på 455 milliarder dollar, er den udskudte indkomst for de kommende tolv måneder kun 12,098 milliarder dollar, og der var ingen post i rapporten for ikke-nuværende udskudt indkomst. Guilfoyle skrev for TheStreet Pro, at Oracle hurtigt nærmer sig “strong sell”-territorium.
Det viste sig, at det meste af RPO’en er et 300 milliarder dollar-aftale med OpenAI. Efter denne afsløring udtrykte Moody’s bekymringer. Moody’s rejste et stort rødt flag angående Oracles meget omtalte 300 milliarder dollar AI-infrastruktur-aftale med OpenAI. Selvom kontrakten udgør den største i Oracles historie, mener analytikere fra firmaet, at koncentrationen udøver et uforholdsmæssigt finansielt pres på virksomheden, hvis OpenAI støder på problemer.
Den 22. september forfremmede Oracle Clay Magouyrk og Mike Sicilia til direktører. Den tidligere CEO Safra Catz blev udnævnt til eksekverende næstformand i Oracles bestyrelse. Den 24. september indsendte Oracle en indberetning til SEC, der afslørede, at virksomheden havde solgt obligationer for 18 milliarder dollar.
At Oracle opsamler så meget gæld og befinder sig i en negativ pengestrømszone betyder, at virksomheden skal sikre sig alle de penge, den forventer fra sine kunder, primært OpenAI. Problemet er, at OpenAI i øjeblikket forsøger at lave en aftale med Nvidia om et AI-datacenter med en kapacitet på 10 GW, hvilket er mere end dobbelt så meget som OpenAIs aftale med Oracle. Den estimerede omkostning for OpenAI kunne nå op på 500 milliarder dollar, og virksomheden har ikke penge til hverken aftalen med Oracle eller Nvidia. Dens årlige tilbagevendende indtægter vil kun overstige 20 milliarder dollar i år, og virksomheden er ikke profitabel.
Rothschild Redburn overrasker med indledende rating af Oracle. Rothschild & Co. Redburn analytiker Alex Haissl indledte dækningen af Oracle og gav ORCL-aktien en salgsrating med et kursmål på 175 dollar. Rothschild Redburn mener, at markedet overvurderer Oracles kontraherede cloud-indtægter. De anser Oracles rolle for at være tættere på en finansieringskilde end en cloud-udbyder, når det kommer til enkeltlejemål og storskalaudrulninger. Ifølge TheFly viser Oracles fem-årige cloud indtægtsvejledning en værdi på 60 milliarder dollar, hvilket indikerer, at markedet allerede priser ind i et “risikabelt blå-sky-scenario, der usandsynligt vil realisere sig.” Sammenfatning: Rothschild Redburn gav Oracle en salgsrating, Alex Haissl satte kursmålet for ORCL til 175 dollar, og Oracle rejste 18 milliarder dollar via obligationer.